[ المناقشات ] : مناقشات ادارة مالية 2 العاشرة والحادي عشر

[D Mohammad AL Jumah]

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة zainab habib

الف شكر لك اخ محمد..

العفو اختي وبالتوفيق

[احمد العبدالله]

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة d mohammad al jumah

المناقشة رقم 10
200000/7500=3.75% x 2% , 10% التعريف العام لتكلفة رأس المال تكلفة رأس المال عبارة عن المعدل الذي يسمح بالمحافظة على قيمة الأموال المستخدمة من قبل المستثمر 0 أو يمكن تعريفها بأنها معدل المردودية الواجب تحقيقه من خلال تطبيق السياسة المالية بالطريقة التي تضمن لصاحب رأس المال مردودية قابلة للمقارنة مع مردودية أخرى يمكن الحصول عليها من السوق المالي أو تبعا لمعدل مردودية تحدد مسبقا” تكلفة رأس المال المرجحة” (1) اذن فتكلفة رأس المال هي سعر الفائدة الذي يحسب لرأس المال المستخدم في المؤسسة تبعا لنسب المصادر المالية المختلفة التي تعتمد عليها في الحصول على رأس المال 0 وعليه نستخلص أن تكلفة رأس المال هي : الحد الأدنى لمعدل العائد الذي تعتبر المؤسسة على أساسه كل استثمار جديد عملا مجزيا 0 و هو المعدل الذي يساوي على الأقل معدل العائد الذي يمكن أن يحصل عليه المساهمون في المؤسسة . هي استثمار شبيه في مؤسسة أخرى 0 ##علاقة تكلفة رأس المال## علاقة تكلفة رأس المال بالقرار الاستثماري و العوامل المؤثرة فيه ان الاقتراحات الخاصة بالاستثمارات الرأسمالية تتعلق أساسا بمبادئ عرض الأموال في السوق المالي و الطلب المقابل له من جهة أخرى 0 يختلف هذا الأخير باختلاف تكلفة رأس المال التي تختلف بدورها بتباين الهيكلة المالية للمنشأة . وعليه ما هي هذه العلاقة التي تربط تكلفة رأس المال و الاستثمار والبنية المالية للمنشأة الاقتصادية ؟ المطلب الأول : علاقة تكلفة رأس المال بالقرار الاستثماري ان القرار الاستثماري يعتمد أساسا على معدل العائد أو دليل الربحية المتوقع الحصول عليه . وعلى هذا الأساس يعمل على تحديد مستلزماته المالية للاستثمار 0 وبالتالي يحدد جدول الطلب من رؤوس الأموال و الذي يبين أيضا أن المبالغ المطلوبة والممكن استثمارها تختلف مقاديرها باختلاف معدل العائد . فارتفاع تكلفة رأس المال يترتب عليه انخفاض المبالغ التي يمكن استثمارها بهذه التكلفة بينما نجد في الحقيقة زيادة حجم الاستثمارات رغم ارتفاع تكلفة رأس المال وذلك لأستنفاذ الفرص الاستثمارية المربحة 0 ومما سبق نجد أنه لتقدير حجم الاستثمارات الرأسمالية التي يتحقق عند أقصى منفعة ممكنة للمستثمر وذلك حل جملة “ تكلفة الأموال لجدول العرض مع معدل العائد المتوقع عند المستثمر و هو الطلب “ونرسم المنحتى البياني التالي : التكلفة التكلفة الحدي

المناقشة رقم 11
طلب الثاني : العامل المؤثرة في اختلاف تكلفة المنشأة يمكن التمييز بين نوعين من العوامل المؤثرة على تكلفة الأموال هي : عوامل خاصة بكل عنصر . وعوامل مرتبطة بقرار المنشأة بشأن هيكل رأس المال أي نمط تمويل المنشأة 0 أ‌- العوامل الخاصة بكل عنصر : نظرا للخصائص المميزة لكل مصدر و أيضا الحقوق التي يتمتع بهافان درجة المخاطرة التي يتعرض لها تكون أيضا مختلفة و متفاوتة0 فالمقرضين يعتبرون أقل تعرفا للمخاطر من جملة الأسهم فلهم الحق في الحصول على العوائد الدورية بصرف النظر الى تحقيق المنشأة للربح أو عدمه . كما أن لهم الأولوية في الحصول على مستحقاتهم في حالة تصفية الشركة أو افلاسها 0 أما جملة الأسهم فانهم أكثر عرضة للمخاطر من المقرضين غير أنه يجب التمييز بين كل من حملة الأشهم الممتازة و حملة الأسهم العادية 0 فجملة الأسهم الممتازة أكثر تعرفا للمخاطر من الدائنين الا انهم أقل تعرضا لهذه المخاطر بالمقارنة مع حملة الأسهم العادية . ويتجلى ذلك سواء في الأولوية في توزيع الأرباح أو أموال التصفية 0 ومما سبق يتبين أن العائد الذي يتحصل عليه المستثمرين يتوقف على درجة المخاطرة التي تتعرض لها مصادر التمويل المختلفة . ويترتب على ذلك أن الاقتراض قد يكون أقل مصادر التمويل تكلفة بينما تكون الأسهم العادية أكثرها تكلفة . أما الأسهم الممتازة فتقع في مكان الوسط 0 ب‌- العوامل المرنبطة بقرار المنشأة : تختلف تكلفة الأموال وفقا للقرار الذي يحدد العناصر المكونة لهذا الهيكل و أيضا نسبة كل عنصر فيه فقد تعتمد المنشأة في تمويلها على الاقتراض و الأسهم العادية فقط في تمويلها لاستثماراتها أو قد تحدد نسبة مستهدفة لكل عنصر داخل هذا الخليط فكل هذا قد يؤثر على تكلفة الأموال 0 ///// من قانون بيتا 0.08 *5% / 5% +30 ثم الناتج * 40% ضريبة الدفع النسبية. فرضها المشرع على عقود وعمليات فتح وتجديد الإعتمادات المصرفية. يشترط لإستحقاقها أن يكون الإعتماد غير مغطى نقدا. مؤدى ذلك. الإعتمادات المغطاه بغطاء نقدي لا تخضع للضريبة لأنها لا تمثل دينا على العميل الذي يكون له رصيد دائن للبنك يزيد علي قيمتها. الغطاء النقدي. المقصود به. النقود السائلة دون الضمانات التي يقدمها العميل تأمينا لفتح الإعتماد. إستخدام المبالغ النقدية المودعة إبتداءا لدى البنك كغطاء لإئتمان يمنحه يستلزم تجنيب هذه المبالغ بإخراجها من الحساب المودع به ووضعها في حساب خاص مجمد ومعنون باسم العملية المضمونة. وتخصيصها للوفاء بما يسفر عنه الإعتماد المفتوح

المتاقشة رقم 12
حساب تكلفة المصدر من مصادر التمويل // قيمة المنشأة قبل الاصدار =600000*120=72000000 ريال فيكون حساب تكلفة المصدر من مصادر التمويل / القيمة السوقية بعد الاصدارات الجديدة = 240000 سهم *80 ريال =19200000 اجمالي القيمة السوقية = 72000000+2000000=9200000 عدد الاسهم المصدرة = 600000+240000=840000سهم , تكلفة المصدر = 2% * 16800 القيمة السوقية للسهم 19200000/840000=22.85 ولحساب تكلفة رأس المال على اساس القيمة الدفترية = 72000000 وتكلفة معدل رأس المال على اساس القيمة السوقية = 5%*22.85= 1.1425

بالنسبة للمحاضرة الخامسة هي موجودة على النظام الافتراضي وقد تواصلت مع عمادة التعليم عن بعد بخصوص هذه المشكلة ورفعت المشكلة على ايقونة الملاحظات

اخي العزيز متاكد ان هذه الحل للمناقشه .

بصراحه اشوف مافيها شي يخص المناقشه 10 او 11 او 12

اتمنى التاكيد وشكرا لك

[D Mohammad AL Jumah]

اذا تشوف انها ماتخص الموضوع لا تأخذ منها وحل معتمدا على نفسك


من جهازي SM-N920C بواسطة تطبيق ملتقى فيصل

[احمد العبدالله]

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة d mohammad al jumah

اذا تشوف انها ماتخص الموضوع لا تأخذ منها وحل معتمدا على نفسك


من جهازي sm-n920c بواسطة تطبيق ملتقى فيصل

شكرا على النصيحه وهذا الي راح يصير

[إحساس ورد]

عافاك الله

[D Mohammad AL Jumah]

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة إحساس ورد

عافاك الله

الله يعافيك يارب
وبالتوفيق

من جهازي SM-N920C بواسطة تطبيق ملتقى فيصل