ملتقى طلاب وطالبات جامعة الملك فيصل,جامعة الدمام - محتوى مقرر ملخص إدارة مالية متقدمة للسهلاوي

المناقشة رقم 7:
((1))

اولا المرابحة2-
وهي نوعان المرابحة العادية، والمرابحة للأمر بالشراء التي تجريها البنوك الإسلامية،
١- النوع الأول هو عبارة عن أن يكون لدى التاجر بضاعة فيأتي شخص إليه فيقول: أريد أن أشتري هذه البضاعة بالثمن نفسه الذي اشتريتها به مع ربح10% مثلا، فيوافق التاجر على ذلك، فهذه المرابحة العادية التي تكون البضاعة جاهزة عند التاجر ويبيعها بالثمن الذي قامت عليه البضاعة مع ربح معلوم،
٢- النوع الثاني، أي المرابحة للأمر بالشراء، فهي تتكون من الخطوات التالية:
1) يأتي العميل ويطلب من البنك أن يشتري له سيارة أو بضاعة، ويتعهد بأنه في حالة تنفيذ البنك هذه العملية أنه سيشتريها.
2) يقوم البنك بشراء تلك البضاعة أو السيارة وتقبضها وتدخل في ملكية البنك.
3) ثم يقوم البنك ببيع تلك البضاعة أو السيارة للعميل الآمر بالشراء بالثمن ونسبة ربح معلوم، فلنفرض أن البنك قد اشترى سيارة100ألف فيبيعها له110 الآف مقسطة على أقساط شهرية أو نحو ذلك
ثانيا المشاركة
فهي عبارة عن مشاركة شخصين أو أكثر بأموال متساوية أو مختلفة على أن يكون الربح حسب المال أو حسب الاتفاق عند ، ويكون للشركاء الحق في الإدارة، كما أن لبعضهم الحق في التنازل عن الإدارة والاكتفاء بالشراكة المالية فقط.وهي
أنواع كثيرة
ثالثا المضاربة
فهي مشاركة بين العمل والمال، يكون المال من طرف والعمل والخبرة من الطرف الثاني، على أن يكون الربح بينهما حسب الاتفاق، وصاحب المال في المضاربة ليس له الحق في التدخل ولكن له الحق في فرض شروط ملائمة أو مناسبة للعد
اعتقد التعاريف تحدد اوجه الشبه والاختلاف هذه تعاريف لهم

المناقشة8
الاستئجار التمويلي2-
یمثل ھذا النوع من الاستئجار عقدا بین المستأجر والمؤجر یلتزم بموجبه المستأجر بدفع أقساط مالیه للمؤجر نظیر استخدامه للأصل، بحیث یكون مجموع ھذه الأقساط المالیة یغطي قیمة الأصل بالإضافة إلى تحقيق عائد مناسب للمؤجر.
خصائص الاستئجار التمويلي
لا یمكن إلغاؤه، وإذا أراد المستأجر فعل ذلك، فعلیه أن یدفع ما تبقى من قیمة العقد دفعة واحدة، وإذا تخلف المستأجر عن السداد فإن ذلك من شأنه أن یؤدي إلى إفلاسه.
یتحمل المستأجر صيانة الأصل.
‬‬: الاستئجار المرتبط برافعه مالية :
یوجد في ھذا النوع من التمویل ثلاثة أطراف:
المؤجر صاحب الأصل
المستأجر
ومؤسس التمويل
اجراءات الاستئجار المرتبط برافعة التمويل
یتم عقد الاستئجار المرتبط برافعة التمويل على النحو التالي:
یحدد المستأجر الأصل الذي یود الانتفاع بخدماته.
یقوم المؤجر بشراء الأصل ویموله جزئیا من أمواله الخاصة.
یتم تمویل الباقي عن طریق مؤسسة تمويلية (بنك أو جھة أخرى) برھن الأصول المشتراة
مزايا التمويل بالاستئجار
المرونة: حیث یمكن تبدیل الأصل في حالة استئجار الخدمة أو تبدیل المكان في حالة العقار.
الوفر الضريبي: إذ أن دفعات الإيجار تخصم من الأرباح قبل الضریبة وبالتالي فھي تخفف العبء الضریبي

المناقشة9:
انواع الاسهم الممتازة يوجد3 انواع منتشرة وتطبقها الشركات واكثر شيوعا
1- الاسهم الممتازة القابلة للاستدعاء او التقاعد
2- الاسهم الممتازة القابلة للبيع
3- الاسهم الممتازة القبلة للتحويل
- أسهم مجمعة للأرباح واسهم غير مجمعة للأرباح :

تكون الأسهم الممتازة مجمعة للأرباح اذا كانت عدم كفاية الأرباح في سنة لا يؤدى الى سقوط حق حملة الأسهم في الحصول على التوزيعات لهذه السنة وذلك لانها ترحل الى السنة التالية وتجمع مع الأرباح المستحقة لهذه السنة وهو عكس الحال في الأسهم غير المجمعة للأرباح حيث عدم كفاية الأرباح لاجراء التوزيعات في سنة ما يسقط حق المساهمين في مطالبة الشركة بها في السنوات التالية .

- الأسهم القابلة للتحويل وغير القابلة للتحويل :

قد تكون الأسهم الممتازة قابلة للتحويل الى أوراق مالي اخرى كالأسهم العادية مثلا وتكون طريقة وأسس التحويل موضح في نشرة الإصدار وتكون غير قابلة للتحويل عندما لا ينص على هذا الشرط عند إصدارها وبذلك تبقي الأسهم الممتازة على هذا الشكل .

- أسهم ممتازة مشاركة في الرباح وغير مشاركة في الأرباح :

بعد حصول أصحاب الأسهم الممتازة المشاركة في الأرباح على المعدل السنوي المقرر يحق لهم مشاركة أصحاب الأسهم العادية في بقية الأرباح لكن هذا النوع من الأسهم قليل الاستخدام وفي المقابل أصحاب الأسهم الممتازة غير المشاركة فى الأرباح لا يحصلون الا على توزيعاتهم السنوية الثابتة بغض النظر عن الأرباح التى تحققها الشركة .

- أسهم ممتازة قابلة للاستدعاء وغير قابلة للاستدعاء :

يعنى ان تكون الأسهم الممتازة قابلة للاستدعاء وان تقوم الشركة المصدرة لها بوضع جدول زمني يوضح تواريخ استحقاق الأسهم بدقة في نشرة الإصدار وتكون بذلك هذه الأسهم شبيهة بالقرض وعند حلول تاريخ الاستحقاق لهذه الأسهم تقوم الشركة باستدعائها او شرائها من حملتها بقيمة تفوق قيمتها الاسمية ويسمى الفرق بين قيمة الاستدعاء والقيمة الاسمية بعلاوة الاستدعاء كما تقوم بدفع الأرباح المستحقة عن السنوات التى لم تقرر فيها اجراء توزيعات فهذه الأسهم عادة ما تكون مجمعة للأرباح .
- أسهم ممتازة ذات توزيعات متغيرة :
حيث يتم ربط توزيعات الأسهم الممتازة بالعائد على نوع من انواع السندات الحكومية حيث يتم تحويل نسبة التوزيعات على أساس التغيرات التى تطرأ على معدلات الفائدة لهذه السندات .
- الأسهم التى تمنح لحاملها الحق في التصويت :
المتعارف عليه ان الأسهم الممتازة لا تعطى لا صحابها حق التصويت الا انه يجوز ان يوافق المساهمون في الشركة وفق النظام الداخلي لها الحق في اتخاذ القرارات عن طريق التصويت في الجمعيات العمومية فيما يختص بالقرارات الخاصة بالتوزيعات

2- مزايا التمويل بالاستئجار
المرونة: حیث یمكن تبدیل الأصل في حالة استئجار الخدمة أو تبدیل المكان في حالة العقار.
الوفر الضريبي: إذ أن دفعات الإيجار تخصم من الأرباح قبل الضریبة وبالتالي فھي تخفف العبء الضریبي.
تمويل رأس المال العامل: یمكن أن تستخدم الأموال المتوفرة عن طریق الاستئجار في تمویل رأس المال العامل
تحسين صورة الشركة: فالأصول المستأجرة لا تظھر ضمن بنود المیزانیة وبالتالي قد یكون لھا دور إیجابي في التحلیل المالي باستخدام النسب المالیة خاصة نسب النشاط والربحیة والمدیونیة.
سلبيات التمويل بالاستئجار
الاستئجار یكون لفترة محدودة، فإذا رغبت المنشأة في الاستمرار في الاستئجار فقد تضطر إلى زيادة قسط الإيجار.
تكلفة الفوائد على بعض عقود الاستئجار أكبر من تكلفة الاقتراض المباشر.
وعلى الرغم من سلبيات الإيجار المذكورة سابقا، إلا أن مزايا التمويل عن طريق الاستئجار تفوق العيوب المذكورة.

ولعل ما يشغل بال المنشآت التي التجأ إلى استخدام الاستئجار هو معرفة ما يلي:
(أيهما أفضل الاستئجار أو الاقتراض؟ وما تكلفة كل بديل؟ في حالة الاستئجار كيف يمكن تحديد قيمة دفعة الإيجار؟)
القروض المصرفية ::
ماهيه القروض المصرفية متوسطة و طويلة الاجل / یمثل الإقتراض متوسط وطویل الأجل مدیونیة على المنشأة یجب الإلتزام بھا وسدادھا. ,, تحصل المنشأة على ھذه القروض